همه چيز به نفع بازار سرمايه

مذاکرات ژنو و اعلام خبر تصمیم شورای پول و اعتبار مبني بر عدم افزایش نرخ سود بانکی سبب شد، تا بازهم بازار سرمایه‌ گوی سبقت را از بازارهای رقیب خود برباید و به این واسطه در دو روز پایانی فعالیت بورس تهران در هفته گذشته و همچنین دیروز سهامداران شاهد سبز بودن رنگ تابلوي معاملات این بازار بودند.
مذاکرات ژنو و اعلام خبر تصمیم شورای پول و اعتبار مبني بر عدم افزایش نرخ سود بانکی سبب شد، تا بازهم بازار سرمایه‌ گوی سبقت را از بازارهای رقیب خود برباید و به این واسطه در دو روز پایانی فعالیت بورس تهران در هفته گذشته و همچنین دیروز سهامداران شاهد سبز بودن رنگ تابلوي معاملات این بازار بودند.
مذاکرات ژنو و اعلام خبر تصمیم شورای پول و اعتبار مبني بر عدم افزایش نرخ سود بانکی سبب شد، تا بازهم بازار سرمایه‌ گوی سبقت را از بازارهای رقیب خود برباید و به این واسطه در دو روز پایانی فعالیت بورس تهران در هفته گذشته و همچنین دیروز سهامداران شاهد سبز بودن رنگ تابلوي معاملات این بازار بودند.
اما در عرصه بین‌المللی و در ايالات متحده آمريكا؛ افزايش غيرمنتظره شاخص فعاليت بخش خدمات آمريكا در ماه اكتبر و  رشد فراتر از انتظار توليدات صنعتي و غيرصنعتي اين كشور در اين ماه، اگرچه احتمال كنار گذاشتن تدريجي سياست فوق انبساطي پولي توسط بانك مركزي آمريكا را در آينده نزديك تقويت كرد، اما پس از  آن با انتشار گزارش ديگري در اين كشور مبنی بر کاهش ميزان توليد ناخالص داخلي در 3 ماهه اخير، دو تن از اعضاي فدرال رزرو بر ضرورت اجراي محرك پولي 85 ميليارد دلاري تاكيد كردند.  اگرچه حتی با بهبود نسبی وضعیت بازار اشتغال آمریکا در ماه اکتبر، نگرانی رییس فدرال رزرو این کشور از نرخ بیکاری این کشور مرتفع نشد؛ اما در مجموع اين گزارش‌ها منجر به رشد دلار نسبت به یورو شد. از طرفي اعلام موسسه آمار اروپا مبني بر كاهش نرخ تورم 17 كشور عضو طي ماه اكتبر سبب شد تا نگراني از رشد نابرابر ارزش يورو نسبت به دلار طي چهار ماه گذشته، بانک مرکزی اروپا را بر آن دارد تا سرانجام سرتعظیم درمقابل فشارها فرود آورد و با کاهش نرخ بهره بانکی این منطقه از صعود بيشتر ارزش يورو جلوگيري کند. بنابراين بانك مركزي اتحاديه اروپا پس از رسيدن نرخ تورم اين منطقه طي ماه اكتبر به كمتر از 7/0 درصد، به منظور حفظ ثبات قيمت‌ها نرخ بهره خود را به 25/0 درصد كاهش داد. در اين بين نيز پس از آنكه آلمان در جديدترين گزارش خود از كاهش توليدات صنعتي اين كشور خبر داد، رتبه اعتباري فرانسه نيز از سوي موسسه رتبه‌بندي استاندارد‌اند‌پورز كاهش يافت، تا تمامي اين عوامل دست به دست هم داده و منجر به كاهش قيمت برابری يورو نسبت به دلار شوند. اقدام بانك مركزي اروپا در كنار نگراني از احتمال كاهش خريد ماهانه اوراق قرضه توسط بانك مركزي آمريكا و افزایش میزان اشتغال در ماه اکتبر باعث شد تا هر اونس طلا در بازارهاي جهاني از بازدهي منفی 9/1 درصدی  برخوردار شود.
بنا به گزارش بلومبرگ، ميزان فروش سكه طلا نيز در بازار آمريكا از ابتداي سال 2013 تاكنون نسبت به مدت مشابه سال 2012 ميلادي از افزايش برخوردار شده است.  اما در آسیا، به‌رغم انتظار افزايش تقاضا برای طلا در هند با آغاز فصل جشن‌هاي سراسري، كاهش شديد ارزش روپيه در برابر دلار و افزايش نرخ تورم در اين كشور سبب شد تا تقاضا به سمت نقره هدایت شود و قیمت طلا با كاهش 40 درصدي نسبت به سال قبل مواجه شود؛ هرچند در این میان به نظر مي‌رسد چین که از بیشترین ذخایر ارزی جهان برخوردار است، براي مطرح كردن يوآن خود به عنوان يك ارز بين‌المللي معتبر از کاهش قيمت طلا استفاده کرده و همچنان به روند واردات ميزان طلاي خود می‌افزايد. اما در بازار طلاي سياه؛ از سرگیري صادرات نفت در ليبي، ناآرامي‌ها در  مصر، پيش‌بيني افزايش عرضه نفت خام و ضعف تقاضا به دنبال احتمال ادامه تعطيلي يك هفته‌اي پالايشگاه‌هاي خليج مكزيك و افزايش ذخاير انبار نفت آمريكا در هفته گذشته از جمله عواملي بود كه نوسانات منفی را در قيمت نفت برنت درياي شمال سبب شد. با اين حال در پي اعلام وزارت بازرگاني آمريكا مبني بر رشد اقتصادي اين كشور در 3 ماهه سوم سال ميلادي جاري همراه با افزايش شاخص توليدات صنعتي آمريكا و افزايش اميدها نسبت به لغو تحريم‌ صادرات نفت ايران در پي گفت‌وگوها با شش قدرت جهاني سبب شد تا كمي بر نوسانات قيمت نفت افزوده شود. اما در عرصه بين‌المللي پس از اعلام حمايت مقام معظم رهبري از تيم مذاكره‌كننده هسته‌اي كشور، همان طور كه پيش‌بيني مي‌شد در كنار ديدار 3 جانبه كري، اشتون و ظريف که از جمعه آغاز شده بود و تا ديروز به طول انجاميد در نهايت نشست هسته‌اي ايران با صدور بيانيه مشترك همراه شد. در اين بين به‌رغم ابراز رضايت مقامات كشورهاي روسيه، انگليس و فرانسه از روند مذاكرات ژنو،  نگراني‌هاي مقام‌هاي رژيم صهيونيستي، عربستان و برخي از نمايندگان آمريكايي سبب شد تا رييس كميته بانكي سنا اعلام كند كه پس از پايان نشست مزبور، يك بسته تحريم‌هاي جديد ضد ايران مبنی بر كاهش يك ميليون بشكه‌اي نفت ايران تا يك سال آينده در دستور كار اين نمايندگان قرار دارد. اما در بعد داخلي؛ عدم موافقت مجلس با حذف  30 درصد يارانه‌بگيران و موكول شدن آن به سال 93 به‌رغم اعلام كسري بودجه حدود 10 هزار ميليارد توماني از محل پرداخت يارانه‌ها، حذف تمام تبصره‌هاي الحاق در اصلاحيه بودجه سال 92 کل  كشور، رد افزايش نرخ سود بانكي از سوي شوراي پول و اعتبار و افزايش نرخ سود اوراق مشاركت، در كنار تغيير مقررات گشايش اعتبار اسنادي 30 درصدي از جمله تصميمات دولت و مجلس  در هفته گذشته بود. در این میان اعلام رشد 1/9 درصدي نقدينگي در 6ماهه نخست امسال از سوي رييس كل بانك مركزي، درکنار اظهارات نايب رييس اتاق بازرگاني ايران مبني بر كاهش 50 توماني نرخ ارز به طور ماهانه (معادل 5/1 درصد)، پيش‌بيني ارز 2450 توماني در بودجه 93 و تمايل دولت به نرخ ارز 2600 تا 2700 توماني از جمله مسائلي بود كه بر بازار ارز و سكه تاثيرگذار بود. بر اين اساس در هفته‌اي كه گذشت از يازدهم تا هجدهم آبان‌ماه هر دلار آمريكا از 24 هزار و 957 ريال به 24 هزار و 919 ريال و هر يورو از 33 هزار و 654 ريال به 33 هزار و 312 ريال كاهش يافت. اما در بازار آزاد با وجود آنكه در هفته گذشته به‌رغم ثبات نرخ یورو، نرخ دلار تنها از رشد 3/0 درصدی برخوردار شد، در روز گذشته دلار و یورو تحت تاثیر اخبار ژنو به ترتيب با 7/0 و 2/1 درصد كاهش مواجه شدند. همچنین هفته گذشته در برابر ثبات قیمت هر گرم طلای 18 عیار، از قیمت سکه 8/1 درصد کاسته شد، روز گذشته قیمت هر گرم طلای 18 عیار با افت 5/2 درصدی و هر سکه طرح جدید با افت 9/2 درصدی مواجه شدند. اما در بازار مسكن، پس از مشخص شدن نتايج انتخابات رياست جمهوري به منظور روشن شدن جهت‌گيري‌هاي دولت جديد در اين بازار، اين بار كارشناسان بازار مسكن در انتظار نتايج مذاكرات هسته‌اي ميان ايران و 1+5 به عنوان عامل محركي براي رشد قيمت مسكن به سر می‌برند.
بررسي‌هاي اقتصادي كارشناسان حاكي از آن است كه به دليل چشم‌انداز مثبت و خوش‌بيني قوي به اقتصاد كشور، دليلي براي افزايش قيمت مسكن وجود ندارد و در بدترين حالت نوسان قيمت از بين مي‌رود و نرخ‌ها ثابت مي‌ماند.
در اين ميان نزول ماهانه نرخ تورم طبق گزارش‌هاي دوره‌اي بانك مركزي نيز احتمال كاهش بيشتر قيمت مسكن را افزايش داده است. در مهرماه، شاخص تورم با شاخص قيمت مسكن به يك نقطه مشترك رسيد و سپس با تجربه‌اي كه از دوره‌هاي 20ساله ركود و رونق وجود دارد، پيش‌بيني مي‌شد که اگر نرخ تورم باز هم كاهش یابد، كشش براي کاهش منحني نوسان قيمت مسكن ايجاد خواهد كرد. در مهرماه امسال نرخ تورم نقطه به نقطه در مقايسه با نرخ شهريور حدود 3 درصد كاهش یافته است كه به معني شروع تخليه تورمي از بازار كالاهاي پرمصرف اقتصادي است.
در اين صورت با كاهش بيشتر نرخ تورم و همچنين قيمت مسكن، رونق واقعي معاملات مسكن يعني آنچه در حال حاضر مورد انتظار مشاوران املاك است، به وجود خواهد آمد.
اما در بازار سرمايه كشور؛ در فعاليت 6 روز كاري بورس اوراق بهادار تهران از يازدهم تا هجدهم آبان‌، اين بازار 6/4 درصد بازدهي عايد سرمايه‌گذاران خود كرد كه از اين میزان بازدهي، 35/1 درصد آن مربوط به روز گذشته بوده است. اعلام خبر عدم افزايش نرخ سود بانكي و حذف معاملات گروهي از جمله اخباري بود كه بازدهي بيش از 3 درصدي را طي دو روز پایانی فعالیت بورس تهران در هفته گذشته عايد
سرمایه گذاران اين بازار كرد. تعيين قيمت برق در گام دوم هدفمندي به علاوه تخصيص منابع براي تسويه كامل پيمانكاران،  افزايش سقف اعتباردهي بانك‌ها، در نظر گرفتن تخفيف 10 درصدي براي نرخ  خوراک مايع، اعمال افزايش نرخ پيامك انبوه از 90 به 138 ريال از اول آذرماه اخباري بود كه شركت‌هاي حاضر در صنايع بورسي را تحت تاثير خود قرار داد.
همچنين شرکت‌های وابسته به صنعت خودرو نيز به واسطه اعلام خبر ثبات قيمتي  خودروها تا پايان سال مورد بي‌مهري فعالان بازار قرار گرفتند.
صنعت دارو و مزیت‌های آن
در این میان صنعت دارو به عنوان يكي از صنايعي محسوب می‌شود که به لحاظ بنيادي از پتانسيل زيادي براي رشد برخوردار است. در این گذر شاید بتوان به افزایش تقاضا برای تولیدات این شرکت‌ها به دلیل فرا رسيدن فصل سرما اشاره کرد که منجر می‌شود تا این محصولات شركت‌ها را از افزایش فروش برخوردار سازد. بنابراين این مساله از زاويه سنتی پتانسيل شركت‌هاي دارويي را در نيمه دوم سال گوشزد مي‌كند. مساله ديگر پایین بودن سرمايه‌هاي شرکت‌های دارویی، عاملی جهت  فشار بورس براي رساندن سرمايه‌هاي آنها به حداقل‌هاي تعيين شده توسط نهاد ناظر بر بازار سرمایه شده است كه بر اين اساس  اكثر شركت‌هاي دارويي از جمله شركت‌هاي زيرمجموعه تامين اجتماعي و سرمايه‌گذاري البرز را با  ضرورت افزايش سرمايه مواجه ساخته است. پایین بودن سهام شناور آزاد شرکت‌های دارویی سبب جلب سهامداران تخصصي به این شرکت‌ها شده است. به اين معني كه ورود سرمایه گذاران به سهام شرکت‌های دارویی در پی  شناخت عميقي است که سرمایه گذار مزبور از اين صنعت دارد و با توجه به پايين بودن سهام شناور آنها، اين سرمايه‌گذاران را از اين درك برخوردار ساخته است كه سهام اين شركت‌ها براي نوسان‌گيري مناسب نيست؛ بنابراين باید به ديد بلندمدت در آن ورود ‌يافت. در ادامه شاید بتوان از طرح توسعه شرکت‌های دارویی به عنوان  مهم‌ترين پتانسيل صنعت دارو نام برد که به واسطه تحریم‌ها صورت گرفته است؛  به ويژه آنکه در يك سال گذشته موجب شده است تا سرعت طرح‌های توسعه ای شركت‌هاي دارويي به شدت افزايش يابد؛ در این میان می‌توان سرآغاز توجه بازار سرمایه به سهام دارويي‌ها را انتشار گزارش 6 ماهه فوق‌العاده البرزدارو عنوان کرد. به‌طوری که این شرکت در نیمه نخست سال گذشته تنها 35 درصد سود پیش‌بینی شده خود را پوشش داده بود، اما در مدت مشابه در سال‌جاری ضمن تعديل مثبت، از پوشش 54 درصدی در سود خود برخوردار شده است. 
منبع خبر: دنیای اقتصاد
  ۱۹ آبان ۱۳۹۲ ساعت ۱۰:۴۸:۵ قبل از ظهر
شما اولین نفری باشید که نظر میدهد

 همین حالا نظر خود را ثبت کنید: